Страновые риски

Материал из www.e-xecutive.ru
Перейти к: навигация, поиск

Что такое страновой риск?

Страновые риски – отдельная категория внешних предпринимательских рисков, связанных с осуществлением внешнеэкономической деятельности. Возникли вследствие развития международных экономических отношений, глобализации и интеграции бизнеса.

Предприниматели или инвесторы учитывают эти факторы, планируя экспансию бизнеса в другую страну или рассматривая варианты для оптимального размещения средств на незнакомом рынке. Страновой риск — это возможность изменения политических, правовых или экономических условий в стране до такой степени, что иностранные инвесторы и компании, ведущие деятельность на территории государства, потеряют объективную возможность выполнять свои обязательства с вероятностью убытков, возможно, столкнувшись с дискриминационным отношением со стороны национального правительства. Под страновым риском понимается любой ущерб для бизнеса в результате:

  • Невыгодных изменений в законодательстве принимающей страны, например, налоговом. В частности введение или увеличение размера пошлин.
  • Политических и военных событий в стране.
  • Неблагоприятного изменения на финансовых рынках.
  • Возникновения социальной нестабильности, инфляции.
  • Коррупции, дефолтов.
  • Изменения валютного и торгового регулирования, квотирования, лицензирования.
  • И других неблагоприятных факторов, на которые юридические лица-нерезиденты не могут повлиять, но которые будут оказать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

Страновые риски одинаковые для всех компаний.

Последствия страновых рисков

  • Вероятность того, что объекты инвестирования будут экспроприированы, повреждены или уничтожены в результате общественно-политических потрясений.
  • Принудительный выкуп активов по цене ниже рыночной, конфискация имущества.
  • В негативную сторону изменится состояние инвестиционного климата в стране, как следствие, это приведёт к недополучению прогнозируемой прибыли или к возникновению убытков.
  • Угроза невыполнения заключённых внешнеэкономических контрактов в части поставки продукции (оказания услуг) или осуществления расчётов.
  • Невозможность конвертации национальных денежных единиц в свободно-конвертируемую валюту, проблемы ликвидности платежного баланса страны, из-за чего может быть приостановлено обслуживание платежей по внешним долгам.
  • Повышение налогов, ужесточение требований к производству или продукции по сравнению с первоначальными условиями, вследствие непредвиденного изменения законодательства.

Как оценить страновые риски?

Для оценки странового риска предприниматели и инвесторы принимают во внимание кредитные рейтинги стран. Профессиональные рейтинговые агентства, такие как Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Ernst & Young, составляют независимые индексы странового риска. При проведении анализа учитываются следующие ключевые показатели:

  • эффективность и структура экономики,
  • политическая стабильность,
  • текущий уровень ВВП страны и ожидаемое изменение;
  • уровень государственного внешнего долга, уровень кредитоспособности страны;
  • уровень политического риска;
  • инвестиционная структура;
  • доступность банковских кредитов, краткосрочного и долгосрочного финансирования;
  • насыщенность ресурсами, включая рабочую силу и природные ресурсы;
  • издержки на заработную плату/производительность;
  • уровень инфляции;
  • тяга к национализации,
  • сбалансированность внешнеэкономического товарооборота;
  • бюрократические преграды;
  • вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств и т.д.

РФ в кредитных рейтингах не относится к категории стран с благоприятным инвестиционным климатом. Активному притоку капитала в Россию препятствуют такие факторы:

  • Отсутствие стабильной правовой базы.
  • Ухудшение материального положения населения и как следствие – рост социальной напряженности.
  • Коррупция в отдельных сферах.
  • Неразвитая инфраструктура: транспорт, связь, телекоммуникации, гостиничный сервис.

Ссылки

  1. Риски-2017: какие вызовы ждут российский бизнес?
  2. Риски частного инвестора
  3. Константин Потрачков: Пассивный доход: как инвестировать в бизнес за границей?